Tata Espresso shareholders to profit from Tata Shopper revamp, say analysts

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टाटा कॉफी लिमिटेड (टीसीएल) के शेयरों में बुधवार को 12.9 फीसदी की तेजी आई, क्योंकि विश्लेषकों ने कहा कि टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट्स लिमिटेड (टीसीपीएल) का पुनर्गठन प्रस्ताव पूर्व के शेयरधारकों के लिए फायदेमंद है।

टीसीएल के शेयर, जो बीएसई पर 12.91 प्रतिशत उछलकर ₹221.60 (इंट्रा-डे) पर बंद हुए, पिछले दिन के बंद के मुकाबले 9.32 प्रतिशत की वृद्धि के साथ ₹214.55 पर बंद हुआ। टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट्स का शेयर, ₹782.50 के उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, पिछले दिन के बंद स्तर की तुलना में 3.05 प्रतिशत की वृद्धि के साथ ₹765.95 पर बंद हुआ।

पुनर्गठन योजना

टीसीपीएल ने मंगलवार को ‘सहक्रियाओं और दक्षताओं को अनलॉक करने की रणनीतिक प्राथमिकता’ के अनुरूप एक पुनर्गठन योजना की घोषणा की।

प्रस्ताव के मुताबिक, टीसीएल के प्लांटेशन बिजनेस को टीसीपीएल बेवरेजेज एंड फूड्स लिमिटेड (टीबीएफएल) में अलग कर दिया जाएगा, जो एक पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है, और इसके निष्कर्षण और ब्रांडेड कॉफी व्यवसाय से जुड़े शेष कारोबार का विलय होगा। डीमर्जर पहला कदम होगा और तत्काल दूसरा विलय। दोनों चरणों का प्रस्ताव एक समग्र व्यवस्था योजना के माध्यम से किया जा रहा है।

इस योजना के तहत, टीसीएल (टीसीपीएल के अलावा) के शेयरधारकों को प्रत्येक 10 इक्विटी शेयरों के लिए टीसीपीएल के कुल तीन इक्विटी शेयर प्राप्त होंगे। यह डीमर्जर के लिए विचाराधीन टीसीएल के प्रत्येक 22 इक्विटी शेयरों के लिए टीसीपीएल का एक इक्विटी शेयर जारी करके किया जाएगा। विलय के लिए, टीसीएल के प्रत्येक 55 शेयरों के लिए टीसीपीएल के 14 शेयर जारी किए जाएंगे।

टीसीपीएल: दीर्घकालिक लाभ

विश्लेषकों के अनुसार, जहां टीसीएल शेयरधारकों को स्वैप अनुपात के कारण तुरंत लाभ होगा, वहीं टीसीपीएल शेयरधारकों को मूल्यों को अनलॉक करने में थोड़ा समय लगेगा।

यस सिक्योरिटीज के अनुसार, टीसीएल शेयरधारकों को स्वैप अनुपात के साथ सीएमपी पर 14 प्रतिशत प्रीमियम का अधिक लाभ होता है। “ब्रिटेन के कारोबार का मूल्य भी ₹5,600 करोड़ था, जो हमारे लक्ष्य एसओटीपी मूल्य का लगभग 2x था। हम उम्मीद करते हैं कि यह लेनदेन टीसीपीएल शेयरधारकों के लिए वित्त वर्ष 24E में केवल मामूली ईपीएस पतला होगा, बिना किसी तालमेल लाभ के निर्माण के जो कि वित्त वर्ष 25 से शुरू होना चाहिए।” .

एक अन्य घरेलू ब्रोकरेज जेएम फाइनेंशियल ने कहा, “ये लेनदेन हमारे विचार में टीसीपीएल के लिए समग्र मूल्यांकन संरचना को भौतिक रूप से नहीं बदलते हैं। टीसीपीएल का ईपीएस सबसे अच्छा 4-5 प्रतिशत तक बढ़ सकता है, लेकिन वृद्धिशील आय की गुणवत्ता कमजोर है (गैर से) -ब्रांडेड और अंतरराष्ट्रीय चाय जो टीसीपीएल के पोर्टफोलियो में सबसे कम पसंदीदा व्यवसायों में से दो का प्रतिनिधित्व करती है)”।

सड़क अभी भी इसे थोड़ा अधिक अनुकूल रूप से देखना चुन सकती है, हालांकि; यह इसलिए भी हो सकता है क्योंकि एक सरल संगठन संरचना भविष्य में कुछ व्यवसायों के लिए ‘मुद्रीकरण’ करना आसान बना देगी, अगर जरूरत पड़ी, तो यह कहा। “अभी के लिए, टाटा कॉफी धारक इस अभ्यास से स्पष्ट विजेता हैं,” यह जोड़ा।

मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल ने कहा, “पुनर्गठन और अल्पसंख्यक आय समायोजन के कारण FY24E में बकाया हिस्सेदारी में 3.4 प्रतिशत की वृद्धि को ध्यान में रखते हुए, हम FY24 के लिए TCPL के अपने EPS अनुमान में लगभग 3 प्रतिशत की वृद्धि करते हैं।”

पर प्रकाशित

30 मार्च 2022



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